a zoo

Akerloff's "the market for lemons" theory and information asymmetry

Sun, 08 Nov 2009 13:18:03 GMT

В 1970 году Джордж А. Акерлоф* вызвал мини-сенсацию в экономической науке, опубликовав статью "Рынок "лимонов". Статья привлекла внимание к исследованию потенциальных причин, приводящих к фиаско рынка, на которые ранее не обращали внимания. В США «лимонами» называют подержанные автомобили, которые продаются гораздо дешевле новых. Эти автомобили изношены, но по их внешнему виду трудно определить степень износа. На этом частном примере Акерлоф рассмотрел проблему асимметричности информации – весьма частую на рынках ситуацию неопределенности, когда продавец осведомлен о качестве реализуемого товара лучше покупателя.
Предположим, что имеется два вида подержанных "Фордов" марки "Эскорт" 1985 года выпуска. За некоторыми хорошо ухаживали в процессе эксплуатации и ездили на них аккуратно. Владельцы не продадут их меньше, чем за 2000 долларов, а потенциальные покупатели будут готовы заплатить за них до 2400 долларов. Другие владельцы эксплуатировали свои машины варварски, не удосуживаясь поменять масло и пр., так что нет гарантий, что эти машины могут еще надежно послужить. Владельцы "лимонов" были бы только рады отделаться от них за любую сумму выше 1000 долларов, а покупатели, зная, что они берут, никогда бы не заплатили больше 1200 долларов.
Если бы существовали раздельные рынки для хороших машин и "лимонов", не было бы проблем, но Акерлоф указывает на наличие хитрой ловушки: продавцы знают - "лимон" их автомобиль или нет, а покупатели этого знать не могут. Продавец "лимона" недобросовестно расхваливает качество своей машины, при этом допускается, что проверить ее истинное состояние покупателю практически невозможно.
Асимметричная информация делает свое черное дело. Не зная, что есть что на самом деле, покупатель вынужден полагаться на случай. Если бы на рынке продавалось равное количество плохих и хороших машин, шанс покупателя приобрести хорошую машину составлял бы 50%. Максимум, который они заплатили бы за машину неизвестного качества, составил бы 1800 долларов - средняя цена двух рассматриваемых типов машин. Однако владельцы хороших машин за 1800 долларов их просто не отдадут, а будут ездить сами. В результате на рынке постепенно останутся только "лимоны". Покупатели заплатят за них до 1800 долларов, т. е. цену вполне устраивающую продавцов. Таким образом, "лимоны" полностью захватят рынок, хотя потенциальные покупатели ценят хорошие машины выше, чем сами продавцы. Это четкий пример фиаско рынка, "the bad driving out the good". Хотя в статье Акерлофа рынок «лимонов» рассматривался на абстрактном уровне, позже эмпирические исследования полностью подтвердили его выводы.

* - АКЕРЛОФ, ДЖОРДЖ (Akerlof, George A.) (р. 1940) – американский экономист, основоположник информационной экономической теории, лауреат Нобелевской премии по экономике 2001 «за анализ рынков с асимметричной информацией» (совместно с Майклом Спенсом и Джозефом Стиглицем).

подробнее:
http://en.wikipedia.org/wiki/The_Market_for_Lemons

бихевиоризм

Sun, 08 Nov 2009 13:13:06 GMT

Как вам известно, доминирующей академической идеей поведения рынка на сегодняшний день является гипотеза эффективного рынка (efficient market hypothesis), построенная (в т.ч.) на допущении, что все инвесторы - рациональны. Естественно, адекватность гипотезы к реальной ситуации всегда вызывала сомнения. Например, если бы все люди были рациональны, то индустрии казино и лотереи прекратили бы свое существование, ибо никто не стал бы играть в них, зная о заранее предопреленном отрицательном математическом ожидании выигрыша. Никто не брал бы потребительские кредиты, потому что все понимали бы разницу между активом и пассивом. И естественно, не возникали бы пузыри на фондовых рынках, главной причиной возникновения которых является стадное поведение.
Противовесом EMH в какой-то мере является сравнительно молодая наука о рациональности экономических агентов behavioral economics (бихевиоризм), согласно которой большинство инвесторов, увы, несовершенны и делают решения, базируясь не на хладнокровном фундаментальном анализе, а на основе эмоциональных установок и мотивационных предпосылок. Кроме согласия с чисто житейской истиной «Человек – мера всех вещей», благодаря роду деятельности я имел возможность убедиться в том, что именно взаимодействие агентов системы, зачастую иррациональное, предопределяет ее развитие. Эмоциональными установками занимается психология, меня же всегда больше интересовала мотивационная составляющая, особенно с учетом информационной нагрузки.

В связи с этим хочу рассказать о некоторых популярных и простых концепциях, представляющих экономику не математически, а с точки зрения нашей с вами мотивации . Большинство из них интуитивно понятны всем из нас, даже не имеющим ученых степеней в экономике, однако помните что это всего лишь упрощенные академические концепции, поэтому не все выдержат проверку вашим житейским опытом и критикой. Однако, прелесть науки именно в систематизации окружающей среды, а я это дело люблю. Систематизировать буду в основном за счет открытых источников, потому что все уже написано до меня. Это небрежный плагиат, поэтому сильно не пинайте.

Факт №15

Sat, 07 Nov 2009 17:57:04 GMT

я очень хочу писать сценарии для голливудских блокбастеров

адаптация

Sat, 07 Nov 2009 17:38:14 GMT

все генитальное просто

беляши

Sat, 07 Nov 2009 16:59:31 GMT

блин как стал отцом шорохаюсь по всяким кушарам

возле молочки на Толеби-Шагабутдинова есть неприметный общепит "Денсаулык"
недавно зашел туда на запах и нашел беляши. такие советские, вкусные
вспомнилось как в детстве покупали по 10 штук в жирных бумажных пакетах и ЖРАЛИ
там еще можно покушать за смешные деньги - диетический обед встал мне в 270 тенге
почувствовал себя снова в самарканде. а алмата конечно зажралась

а еще в 7 детской поликлинике на калинина-8 марта
из буфета на продажу выносят ахренительные маленькие кексы

bestpersons.ru

Sat, 07 Nov 2009 16:39:42 GMT

полезный ресурс в условиях жж-блокады. консолидатор аккаунтов в блогах и соцсетях.
например сейчас пишу кросс-пост в жж и твиттер. и визуальный редактор есть

Thu, 05 Nov 2009 14:13:24 GMT

"...Женщина позвала на помощь проезжающего велосипедиста, который оказался мэром британской столицы."
http://lenta.ru/news/2009/11/04/boris/

круто да?

handshake

Thu, 05 Nov 2009 14:12:10 GMT

надо бы под шумок об пандемии законодательно запретить рукопожатия
такой дурацкий ритуал

Thu, 05 Nov 2009 14:09:49 GMT

вскр опять прогулка по кимасаровскому ущелью
я скорее всего буду с пупсом в кенгуру
так что недалеко уйду
присоединятесь

"честная математика"

Wed, 04 Nov 2009 13:18:26 GMT

"Пакет акций АО «БТА Банк», принадлежащий частным инвесторам в размере 24,9% простых акций, может быть переписан в пользу кредиторов в рамках реструктуризации задолженности финансового института. Такую возможность не исключил председатель правления фонда национального благосостояния «Самрук-Казына» Кайрат Келимбетов."
http://www.today.kz/ru/news/finance/2009-11-02/btafunds

у миноритариев истерика. в какой еще стране возможно чтобы так тупо кидали инвесторов.
и это на фоне государственной программы привлечения населения на фондовый рынок
блядь это же натуральный бандитизм. радуюсь что нет местного портфеля

upd/
я конечно не юрист и не могу прокомментировать компетентно
но что я помню из курса корпоративного управления (или как это было бы на западе):

инвестор рискует не получить ничего только в случае ликвидации или реорганизации (по сути одно и то же)
(AFAIK в случае с БТА речь идет только о реструктуризации задолженности)
ликвидация - акционеры имеют право на возмещение только после того как были покрыты долги перед социальными обязательствами, государством, держателями облигаций и тд. акции стоят в этом списке последними (принцип seniority). поэтому акции и являются самым рисковым активом. и это справедливо
несправедливо то, что в данном случае акции только миноритариев тупо отбирают и отдают инострам
(вариант разводнения путем допэмиссии даже не рассматривается кажись)

просто отобрать акции не позволяет конституция т.к. это собственность
а право на частную собственность - неприкосновенно (в идеале, не в КЗ увы)

так я понимаю данную ситуацию. поправьте если не прав

"Тюльпан" Сергея Дворцевого

Mon, 02 Nov 2009 20:18:32 GMT

какое крутое кино. особенно для городских казахов
ажно чувствовал как пахнет баранами и полынью
хорошая энергетика

Sun, 01 Nov 2009 18:16:53 GMT

"2) Скорость соединений с биржами еще более важна. Если твой сервер, торгующий на Чикагской товарной бирже (CME), находится в Нью-Йорке, а сервер твоего конкурента - в Чикаго, то его ордер доходит до биржи на 100 миллисекунд быстрее. А это целая вечность. За это время вас обдерут, как липку. Поэтому все уважающие себя маркет-мейкеры держат сервера рядом с биржей, на которой они торгуют. В частности, в Чикаго есть одно здание, в котором аренда одного квадратного фута стоит в 20 раз дороже, чем в любом другом здании в радиусе нескольких миль. На первом этаже этого здания находятся сервера CME. На всех остальных этажах находятся сервера маркет-мейкеров. Программировать сверхскоростные соединения - это особое искусство. На рынке был, есть и, похоже, еще долго будет дефицит нормальных специалистов."
http://z-intro.livejournal.com/153818.html#cutid1

уже не говоря про flash orders. их уже забанили или нет?

Fri, 30 Oct 2009 15:23:06 GMT

Пока граждане изобретают изобретают способы как сделать выборы проверяемыми и прозрачными, но тайными, математики эту задачу ужерешили. Причем уже несколькими простыми и понятными способами. Один из них называется Punchscan.
Для проведения выборов дается двухслойный бланк. На верхнем слое делается дырка и пишутся фамилии кандидатов и соответствующая им буква. На нижнем слое в случайном порядке пишутся буквы. Выбор отмечается специальным маркером толще дырки что бы оставить след на обоих слоях бланка. Один из бланков (любой) сканируется и уничтожается другой остается у избирателя. Таким образом каждый слой бланка отдельно от другого не может показать за кого голосовал избиратель. Итоги может подвести лишь центральная система Punchscan, где случайное присвоение букв было изначально зафиксировано в базе для каждого номера бюллетеня. Но и она не знает фамилий, а только номера. Зато избиратель, введя номер на бланке, может проверить правильно ли был учтен голос.
http://dirty.ru/comments/261459 тут же жестокая реальность

суперб

Fri, 30 Oct 2009 14:53:34 GMT

"Короткометражный фильм о том, как по дороге на работу серым утром, одного парня поражает стрела в самое сердце. Боль и одиночество может излечить только та единственная…
Всё же после подобного немножко, возможно наивно, веришь что жизнь это не только деньги и цинизм. Не выключайте когда пойдут субтитры, в самом конце бонус." via dirty.ru
http://www.struckthefilm.com/ там еще моя любимая Келли Престон засветилась

понравилась музыкальная тема. посмотрите, там такой колоритный чувак
http://www.youtube.com/watch?v=0ltAGuuru7Q

banana rep

Thu, 29 Oct 2009 20:24:54 GMT

БИРЖЕВОЙ СОВЕТ KASE ПРИНЯЛ РЕШЕНИЕ О ПРИОСТАНОВЛЕНИИ ТОРГОВ АКЦИЯМИ АО "БТА БАНК", АО "АЛЬЯНС БАНК" И АО "АСТАНА-ФИНАНС" В ПЕРИОД С 30 ОКТЯБРЯ ПО 31 ДЕКАБРЯ 2009 ГОДА
ахренеть, даже не знаю как интерпретировать
жалко отмороженных инвесторов, в последнее время усиленно закупавшихся бта в надежде на нормальную реструктуризацию - заморозили кэш в говноакциях. и ведь еще надеются что 1 января проснутся миллионерами.
напомню что окончательное решение будет 07.12.09

Thu, 29 Oct 2009 18:53:36 GMT

"Вот так сегодня выглядят цены на акции крупных производителей GPS–устройств Garmin и TomTom. А вот и причина" http://dirty.ru/comments/261355

одно мне непонятно - нафиг платить за траффик, если проще все-таки взять standalone GPS?

Moon

Thu, 29 Oct 2009 17:30:22 GMT

Когда безумие вокруг можно объяснить научно-техническим прогрессом уже как-то не так страшно.
На первый взгляд немного монотонное и тягучее кино одного актера, но не зря я считаю Сэма Рокуэлла особенным.
И легкомысленный финал всё испортил. B нафиг было сюда приплетать падение акций корпорации на 30%?

Thu, 29 Oct 2009 16:59:01 GMT

скажите есть среди вас люди ходящие в магазин со своими авоськами
чтобы предотвратить гибель еще одного кита от пластикового пакета?
и сортирующие мусор. или я один такой ебанушка? )

tip of the day. в кухонную мойку оказываеца можно встроить измельчитель пищевого мусора
бросаете картофельные очистки в сток, все там херачится и смывается

спам пришел

Tue, 27 Oct 2009 18:00:25 GMT

5-этажные бывшие жилые дома. Цена от 5 000 долларов.

Продаются 5-этажные бывшие жилые дома в г. Державинск, поселок Степной Акмолинской Области. Дома панельные 1969-1972 годов постройки. В домах отсутствуют оконные и дверные блоки, системы отопления, водоснабжения, канализации. Все подъезды к домам асфальтированы.
Город Державинск является железнодорожной станцией. Расстояние до крупных городов:
г. Астана 450 км, г. Кокшетау- 360 км, г. Костанай-370 км
По всем вопросам обращаться по телефонам. Моб.тел:, 8-701ххххххх

///на случай если кто хочет замутить коммуну
в спаме еще были фотки этих домов но тогда совсем грустно

Tue, 27 Oct 2009 11:22:43 GMT

странно что в городе до сих пор не появилось мототакси

Мировая экономика: два сценария

Sun, 25 Oct 2009 19:09:57 GMT

"Но падение доллара, без внутренней инфляции, для Штатов – это как секс без оргазма. Весь смысл такой политики (по первому сценарию), не только в спасении финсистемы США , но больше даже в снижении долгового бремени за счет инфлирования ВВП и обеспечение возможностей дальнейшего развития, за счет поднятия потребителями нового долга. Если инфляции не случится, а пока она случаться категорически не хочет – индекс PPI на этой неделе набрал годовых темп снижения в 4,8%. Длинные бонды на этой новости начали весьма активно расти (доходность падать). Некоторые крупные инвесторы (PIMCO) также придерживаются дефляционного взгляда и начали активно входить в облигационные портфели."

http://roman-paramonov.livejournal.com/327291.html

пересеченка

Sat, 24 Oct 2009 12:00:24 GMT

кто хочет завтра с утреца прогуляца-пробежаца по Кимасаровскому ущелью?
отправка в 9-10. пока что я с Альжаном

Fri, 23 Oct 2009 15:54:22 GMT

когда знаешь уровни сопротивления и поддержки, становится легче торговать
легче чисто психологически, легче справляться с эмоциями и ставить близкие стопы
в самом начале определял уровни по наитию, потом по фибоначчи и технике
теперь начинаю понимать всю прелесть объемных уровней

как же мне нравится Ninja Trader, визуально удобная и функционально простая платформа
еще лучше что можно из нее отсылать приказы на исполнение interactive brokers

Fri, 23 Oct 2009 15:38:40 GMT

чото пришла в голову идея как обустроить у нас в городе велодорожки
нужно просто использовать для этого арыки! закрыть их плитками
все вытекающие из такого решения проблемы вполне решаются
преимуществ больше чем недостатков

будет как в Академгородке Новосибирска -
проезжая часть, отдельно велодорожка, отдельно тротуар

Fri, 23 Oct 2009 07:56:33 GMT

ищу программера шарящего в Java, ActiveX для совместного написания робота (дейтрединг на фьючерсах)
оплата натурой, то есть совместное пользование роботом. нужно воплотить хорошую идею

//дай бог скоро наконец запустим один некоммерческий сетевой сервис